Tijekom uzlazne faze financijskog ciklusa raste i izloženost cikličkim sistemskim rizicima, koji obično postanu vidljivi tek kada se ciklus preokrene. Izgradnja protucikličkoga zaštitnog sloja u uzlaznoj fazi ciklusa osigurava pravodobno izdvajanje dodatnoga kapitala koji tijekom silazne faze ciklusa ili u slučaju iznenadnog izbijanja krize olakšava kreditnim institucijama apsorpciju gubitaka i očuvanje kreditne aktivnosti.
Od 31. prosinca 2023. protuciklički zaštitni sloj primjenjuje se sa stopom od 1%. Od 30. lipnja 2024. stopa se povećava na 1,5%.
Pregled odluka o visini stope protucikličkoga zaštitnog sloja
Datum donošenja odluke | Datum stupanja na snagu | Visina stope | |
---|---|---|---|
19.1.2015. | 1.1.2016. | 0 % | |
28.3.2022. | 31.3.2023. | 0,5 % | |
15.12.2022. | 31.12.2023. | 1,0 % | U primjeni |
30.6.2023. | 30.6.2024. | 1,5 % | U najavi |
Priopćenje o zadržavanju najavljene stope protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala za Republiku Hrvatsku od 1,5 posto
Redovna tromjesečna procjena sistemskih rizika cikličke prirode upućuje na to da se financijski ciklus i dalje nalazi u zreloj fazi. Kreditiranje stanovništva ostalo je snažno, uz sve snažniji rast gotovinskih nenamjenskih kredita. Također, nastavila se i uzlazna faza tržišta stambenih nekretnina, iako na nešto nižim razinama prometa i uz naznake sporijeg rasta cijena. Cikličke ranjivosti i dalje su povišene te Hrvatska narodna banka ocjenjuje da je stopa protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala od 1,5 posto najavljena u lipnju i nadalje primjerena potrebi očuvanja otpornosti bankovnog sustava na moguću materijalizaciju sistemskih rizika ili iznenadne šokove. Relevantne informacije u skladu s člancima 119. i 123. Zakona o kreditnim institucijama objavljene su u nastavku teksta.
Pokazatelji kreditnog jaza specifičnog za Republiku Hrvatsku (Slika 1.) i kompozitnog indikatora cikličkoga sistemskog rizika (Slika 2.), koji sažima veći skup pokazatelja povezanih s kretanjem financijskog ciklusa, u drugom su tromjesečju 2023. ostali povišeni (Tablica 1.). Rast plasmana nefinancijskom privatnom sektoru pod utjecajem je snažnoga kreditiranja kućanstava čija se godišnja stopa promjene na osnovi transakcija u listopadu povećala na 8,6%, a istodobno su novi krediti poduzećima ostali prigušeni, pa se njihova godišnja stopa promjene, prethodno na osjetno višim razinama, usporila na 6,5%. Kreditiranju kućanstava znatno pridonosi ubrzanje rasta gotovinskih nenamjenskih kredita čija se godišnja stopa promjene u listopadu povećala za 9,5%, a istodobno se nastavio rast stambenoga kreditiranja po stabilnim stopama od oko 10%. Rast cijena stambenih nekretnina na godišnjoj razini i dalje je izrazito snažan te su one u drugom tromjesečju 2023. bile za 13,7% više nego u istom razdoblju prethodne godine, uvelike podržane posljednjim krugom državnog programa subvencioniranja stambenih kredita. Međutim, preliminarne procjene HNB-a upućuju na stabilizaciju razine cijena nekretnina u trećem tromjesečju i usporavanje njihova rasta na godišnjoj razini, što uz smanjivanje aktivnosti na tržištu tijekom posljednjih nekoliko tromjesečja naznačuje mogućnost skorog preokreta.
S obzirom na sve navedeno, HNB nastavlja provoditi makrobonitetnu politiku usmjerenu na očuvanje otpornosti bankovnog sustava. S tim u skladu najavljena stopa protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala ostaje nepromijenjena na razini od 1,5 posto s početkom primjene od 30. lipnja 2024. HNB će u ulozi nadležnoga makrobonitetnog tijela nastaviti redovito pratiti razvoj cikličkih sistemskih rizika u svjetlu domaćih i globalnih gospodarskih i financijskih kretanja, kako bi po potrebi pravodobno prilagodio visinu stope protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala.
Tablica 1. Pokazatelji cikličkoga sistemskog rizika i povezane referentne stope protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala za drugo tromjesečje 2023.
Napomena: Vrijednosti specifičnog omjera razlikuju se ovisno o definiciji kredita (48,5% za užu definiciju kredita, koja uključuje samo kredite domaćih banaka, i 63,1% za širu definiciju). Razlike u vrijednosti jaza proizlaze iz različitih definicija jaza (apsolutni se računa kao razlika, a relativni kao omjer ovih varijabla: omjera kredita i BDP-a te njegova trenda) i ocijenjenih vrijednosti statističkih trendova.
Izvor: HNB
Slika 1. Raspon pokazatelja kreditnog jaza i pripadajućih referentnih stopa ZS-a (pck)
1.a. Kreditni jaz (% i p. b.) | 1.b. Referentne stope ZS-a (pck) |
Napomena: Lijevo su prikazani bazelski jaz (plava krivulja) i raspon vrijednosti 12 kreditnih jazova koji za Republiku Hrvatsku bolje ispunjavaju signalnu funkciju u odnosu na bazelski jaz. Crveno osjenčana područja označuju raspon apsolutnih jazova, a crno osjenčano odnosi se na relativne jazove. Desno je prikazan raspon visine stopa ZS-a (pck) kalibriran na temelju jazova s lijevog panela. Plava iscrtkana krivulja odnosi se na kalibraciju na temelju bazelskog jaza s lijevog panela. Podrobniji podaci o metodologiji primijenjenoj u procjeni kreditnih jazova prikazani su u Okviru 2. Unaprjeđenje metodologije utvrđivanja i kalibracije protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala u Republici Hrvatskoj, Makroprudencijalna dijagnostika br. 16.
Slika 2. Kompozitni indikator cikličkoga sistemskog rizika (ICSR) i pripadajući raspon referentnih stopa ZS-a (pck)
2.a. Sastav i dinamika ICSR-a | 2.b. Raspon kalibriranih stopa ZS-a (pck) |
Napomena: Kratica KI odnosi se na kreditne institucije. Donja granica za kalibraciju stope ZS-a (pck) odabrana je tako da stopa postane pozitivna prije nego što pokazatelji uključeni u izračun ICSR-a (Slika 2.a.) dosegnu medijalnu razinu, dok je gornja granica određena najvišim percentilima distribucije ICSR-a.
Izvor: HNB
METODOLOŠKI OKVIR ZA ODREĐIVANJE PROTUCIKLIČKOG ZAŠTITNOG SLOJA ZA REPUBLIKU HRVATSKU
- Novi indikatori kreditnog jaza u Hrvatskoj: unapređenje kalibracije protucikličkog zaštitnog sloja kapitala
- Uvođenje kompozitnog indikatora cikličkog sistemskog rizika u Hrvatskoj: mogućnosti i ograničenja
- Korigirani kreditni jaz kao pouzdaniji indikator za makroprudencijalno donošenje odluka
ARHIVA ODLUKA
Odluka o izmjeni i dopuni Odluke o stopi protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala (30.6.2023.)
(NN, br. 72/2023.)
- Obrazloženje za podizanje stope protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala za Republiku Hrvatsku na 1,5 posto (lipanj 2023.)
Odluka o stopi protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala (16.12.2022.)
(NN, br. 148/2022.)
- Obrazloženje za podizanje stope protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala za Republiku Hrvatsku (prosinac 2022.)
Odluka o stopi protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala (28.3.2022.)
(NN, br. 39/2022.)
- Obrazloženje za podizanje stope protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala za Republiku Hrvatsku (ožujak 2022.)
Odluka o stopi protucikličkog zaštitnog sloja kapitala (19.1.2015.)
(NN, br. 9/2015.)