Početak 2025. godine obilježila je visoka neizvjesnost na financijskim tržištima povezana s geopolitičkim i trgovinskim napetostima. Uvođenje novih američkih carina i povećanje bilateralnih carina u trgovini s Kinom početkom travnja snažno su povećali kolebljivost na financijskim tržištima.

OKVIR 1. Što porast geopolitičkih neizvjesnosti znači za financijsku stabilnost?

U Hrvatskoj, solidan gospodarski rast i viši realni dohoci jačaju otpornost domaćeg gospodarstva i financijskog sustava.

No, usporedno s djelovanjem globalne neizvjesnosti povećavaju se i domaći sistemski rizici budući da snažna domaća potražnja potiče rast cijena stambenih nekretnina i kreditnu aktivnost.

OKVIR 2. Kreditno financiranje stambenih nekretnina

Stambeni krediti nastavili su rasti po stabilnim i povišenim stopama, dok potrošački optimizam i rast osobne potrošnje dodatno podupiru rast nestambenih kredita.

OKVIR 3. Dvije rate, jedan dug: kako kućanstva kombiniraju stambene i nestambene kredite

U okružju pada kamatnih stopa i snažne potražnje, kreditiranje nefinancijskih poduzeća također se ubrzalo.

Bankovni sektor je i dalje visoko kapitaliziran i likvidan, što ga čini iznimno otpornim na različite poremećaje. Njegova trenutačno povišena profitabilnost, čak i ako ona oslabi u okružju smanjenja kamatnih stopa i većeg kreditnog rizika, pridonosi otpornosti bankarskog sektora.

OKVIR 4. Fizički klimatski rizik u Hrvatskoj

OKVIR 5. Tranzicijski klimatski rizik u Hrvatskoj

Hrvatska narodna banka je u okolnostima povišenog rizika zadržala postojeće, relativno visoke, zaštitne slojeve kapitala. Ti slojevi jačaju sposobnost bankovnog sektora da podnese gubitke povezane čak i s malo vjerojatnim nepovoljnim scenarijima. Usporedno s čuvanjem otpornosti sustava, Hrvatska narodna banka nastoji ograničiti kumuliranje novih rizika za financijsku stabilnost.

OKVIR 6. Rana izgradnja otpornosti: protuciklički zaštitni sloj kapitala