U uvjetima povišene globalne geopolitičke neizvjesnosti, u Hrvatskoj nastavljaju jačati cikličke ranjivosti.

Okvir 2: Utjecaj energetskih šokova na poslovanje poduzeća

Ukupna izloženost financijskog sustava sistemskim rizicima i nadalje se ocjenjuje umjereno povišenom.

Okvir 3. Sintetska sekuritizacija i rizici za financijsku stabilnost

Kreditna aktivnost i dalje je povišena u uvjetima snažne domaće potražnje potaknute potrošačkim optimizmom, solidnim rastom realnih dohodaka te niskom nezaposlenosti.

Okvir 1: Kriza se ne dogodi slučajno: zašto se nestambeni krediti kućanstvima kvare

Znatno rastu i cijene stambenih nekretnina.

Okvir 7. Regulatorni tretman izloženosti osiguranih nekretninama u okviru Uredbe o kapitalnim zahtjevima (CRR 3)

Krediti poduzećima također snažno rastu, a glavnina tog prirasta usmjerena je poduzećima u djelatnostima s poslovanjem relativno osjetljivim na oscilacije gospodarskog ciklusa.

Okvir 5. Razvoj modela očekivanih kreditnih gubitaka u sklopu stresnog testiranja

Stopa protucikličkoga zaštitnog sloja kapitala povećana je s 1,5% na 2%, s primjenom od početka 2027.

Okvir 4. Sistemski rizici koji proizlaze iz međupovezanosti banaka i nebankovnih financijskih institucija

Smanjen je udio novih kredita s povišenim omjerom iznosa mjesečne otplate duga u odnosu na dohodak potrošača i omjerom iznosa kredita u odnosu na vrijednost nekretnine u zalogu, čime se postiglo željeno smanjenje rizičnosti novoodobrenih kredita kućanstvima.

Okvir 6. Utjecaj makrobonitetnih ograničenja na distribucije pokazatelja rizičnosti kreditiranja potrošača

Povećava se izloženost banaka rizicima: produbljuje se ročna neusklađenost imovine i obveza, jača izloženost tržišnom riziku i koncentracija izloženosti prema državi, dok digitalizacija bankarstva i novi načini financiranja jačaju kanale prelijevanja sistemskih rizika. HNB je u 2025. zaoštravanjem makrobonitetne politike preventivno ojačao otpornost bankovnog sektora i kućanstava.